ストックオプションの行使に新株を発行して対応することはできますか？

ストックオプションの行使に新株を発行して対応することはできますか？
また、無額面株・非上場会社の場合だと、価値算出はどのように行うのでしょうか?

ストックオプションの対象となる株式は
１、自社株を買う　２、新株予約権を利用する　のふたつがあります。２は新株発行を伴うもので最近はこちら一般的な方法です。２００２年の商法改正で機動的にできるようになりました。

未上場株の算出方法については１、類似業種批准方式(上場同業種企業の株価を基準としてPER,PBRをつかう）２、EBITDAの収益還元法で算出と３、純資産価格方式で算出　と４、上記１、２、３を組み合わせるの３通りが一般的です。
既存株主から自社株をひきとるか新株予約権を付与するを選択することとなります。

新株で対応することは可能ですが、既発行株の価値が低下するので、取締役会の議決が必要となります。

ＩＰＯ（新規公開株）の値決めのように、ＰＥＲなどを参考にして決めることになります。