株式併合をする会社について

メリット・デメリットはなんなんでしょう？併合後の株価への影響はどうなんでしょうか？
分割後は上がると聞きますが併合だと逆に下がってしまうのでしょうか？
よろしくお願いします。

メリット・デメリットは、影響を受ける立場によって異なるので一概には言えませんが…

上場している会社の立場では、

○メリット
・上場維持コストが減少する(発行済み株数が減少する為)
・1株単価が上昇する

○デメリット
・1株単価が上昇する為、流動性が低下する可能性がある


既存株主にとっては、減資と同じ状況なので気分はよくないですね、例えば、2対1の併合だと株数が半分になってしまうわけですから、気分的にはよくないですね…
ただ、併合後1株あたりの価値は単純に倍なるわけですから価値は変わりません。

しかし、売買単位が同時に変わらないと単元未満株とみなされて売買がしにくい状況になったりもしますね…
（売買単位1000株で1000株しか持っていないで2対1の併合になった場合、持ち株は500株で売買単位がそのままだと単元未満株になってしまう。（千代田化工建設など…））


で、併合後の株価ですが・・・
併合と言う名の減資ですから、財務体質が改善し株価としては上昇に向かうことが殆どです。

発行済株式数が減るだけで、会社の純資産には影響がないので、理論的には株価（時価総額）には影響のない中立要因です。もちろん株数が減った分、株価は上がります。

ライブドアなんかは本当は株式併合したいでしょうね。1000株を1株とかにしてしまえば、上場廃止になっても株をあまり印刷しなくて済みます。でも株式併合をするには株主総会の特別決議が必要なので現実的には厳しいですが。